一、本周行情点评：回归大股 本周中小科技股受到打压，以科创50的-1.1%领跌，中千和中证500也绿了。而上证50、沪深300在基金改革方案的催化下，分别涨1.22%和1.12%。导致的结果是，赚钱效应大减。

大盘温度61，20天里抛盘日2次。 二、下周行情研判：震荡回踩，无重大风险 本周行情的走势是基于关税谈判驱动，随着上证收复了关税前所有失地后，转向回踩。下周继续偏震荡，以消化此地筹码。 1基本面：随着关税的缓和，对基本面的担忧从Q2压力剧增，转向了相反的方向，可能有脉冲式增长：从抢转口转向了抢出口。虽然这不能线性外推，但至少未来两个月保证了基本面数据。在这个面前，4月份社融数据就没那么大压力了，居民短贷减少，消费边际减弱，中长贷再度转负，也印证了地产数据的转弱。 2资金面：M2同比8%，预期7.5%，前值7%；主要与基数走低、财政投放加快有关。dr007回升到1.64%的偏低水平。资金上内部流动主要是基金新规，这导致了基金产品的调仓。 3情绪面：最大的情绪当然是关税缓和，但当指数高位后，又开始担心基本面问题了，所以交投清淡。这一点确实有点悲观了，社融数据是有抢出口对冲的。 4技术线：所有指数收复失地后，面临着高位筹码的压制，这个是自然现象，上一波下跌被套的筹码，好不容易回来了，肯定有抛售的压力。所以有所震荡是合理的，花点时间解决就是。这也意味着20天线将是有效的支撑位。

综述，随着基本面短暂休整，不用过度悲观。同时因为前高筹码的压力，需要时间来平滑。因此当下是震荡期间。 三、下周买卖提示：低吸高抛，控仓 由于市场环境的震荡特征，操作模式上看应该是低吸高抛，控仓止损。

方向上，首选机器人，这个微观结构最好。次看算力，这个需要催化。而基金改革带来的红利类，差不多也没啥性价比了。 1、机器人：机器人的好处是叠加了机械，因此前期的机构也介入得深。稍有催化就能冲一冲。

但谨记，低吸是关键。

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瀚勃master于静思庐